रावण द्वारा यहां शिव लिंग की स्थापना की गई थी क्योंकि वह अपनी इच्छा के अनुसार इसे लंका नहीं ले जा सकता था क्योंकि उसे खुद को मुक्त करना था।
मंदिर की उत्पत्ति का कोई प्रमाण नहीं है लेकिन प्राचीन हिंदू ग्रंथों में इसका उल्लेख केतकीवन या हरिवन के रूप में मिलता है
इस मंदिर की एक विशेष विशेषता यह है कि इसे कामना लिंग कहा जाता है, जिसका अर्थ है कि यहां पूजा करने वालों को अपने सपने पूरे होते हैं।
यह मंदिर ज्योतिर्लिंग मंदिरों की सूची में नौवां है और इसका वर्णन महा शिवपुराण में किया गया है।
यह एकमात्र मंदिर है जिसमें भगवान शिव स्वयं को एक ज्योतिर्लिंग के रूप में प्रस्तुत करते हैं और एक शक्तिपीठ भी है जहाँ देवी पार्वती के रूपों की पूजा की जाती है। इसलिए तीर्थयात्रियों के दिल में इसका विशेष स्थान है।
देवघर का अर्थ है देवताओं का निवास और इस स्थान पर बैद्यनाथ मंदिर वस्तुतः भगवान शिव का ईश्वरीय घर है
महाशिवरात्रि समारोह यहाँ बड़े पैमाने पर होता है, जिसमें देश के सभी मतदाताओं और विदेशों से भी हजारों तीर्थयात्रियों को आमंत्रित किया जाता है
मंदिर का समय सुबह 4:00 बजे से दोपहर 3:30 बजे तक और फिर शाम 6 बजे से रात 9 बजे तक है। श्रावण मास के दौरान, लोगों की भारी मात्रा को समायोजित करने के लिए इन समयों को बढ़ा दिया जाता है
आस-पास घूमने के कुछ महत्वपूर्ण स्थानों में त्रिकुट पर्वत, मयूराक्षी नदी, सत्संग आश्रम, नंदन पर्वत आदि शामिल हैं।